核心提示：新医改进入攻坚之年，医保加速全覆盖，基药制度向基层全面渗透，县医院改革成为公立医院改革破冰之举。药品降价又现冰山一角，量价挂钩或成招标拐点，新版GMP正式实施，系列行业规划相继出台，密集的政策调控已成常态，产业变局愈演愈烈。医药工商企业如何应对？……南方医药经济研究所专家将为您解读当前医药政策与市场热点。
(SFDA南方医药经济研究所所长林建宁)
在医药工业运行方面，去年全年医药工业总产值修正为12368.27亿元，同比增长23.1%。今年一季度全国医药工业总产值累计完成3143.11亿元，同比增长25.45%。2011年1-4月 ，医药工业总产值4374.7亿元，还是增长比较快的。按省份来看，今年一季度，排在前三位依然是江苏、山东、广东，江苏和山东增长幅度比较高，但最高的增长幅度的省份是吉林省，增长了43%多。产销衔接都是有明显增长。主要是工业销售收入高于工业总产值的销售收入。今年一季度，同比增长27.31%，1-4月份同比增长28.44%，比去年同期的增幅明显提升。其中各个子行业里面，销售收入增幅最高的也是中药饮片。刚刚看到，工业总产值增幅很好，但是利润水平增幅不如总产值的，医药工业利润总额312.19亿元，同比增长21.30% 。1-4月份，环比又有所下降，增幅只有18.29%。什么原因，因为上游的成本在增加，下游的成本在下降。
5月份CPI达到5.5%，预计6月份高达6%，西药类CPI很低，到了4月份开始出现副增长，这是造成整个效益下降的主要原因。从各个子行业来看，利润增幅最低的是化学原料药。生物制剂的增长也只有4.19%，而中药饮片等利润增幅还比较大。从利润额总额排行榜看，还是山东、江苏、浙江排在前位。今年医药工业运行在高速增长同时，我们看到的一些不太理想的状况。从工业销售利润率来看，在“十一五”期间，工业利润率从原来的低估(2006年的8%)提升到了2008年的12.69%，这几年一直维持在10%以上，但是今年1月份开始又 出现下滑。如果把生物制药行业的利润率与去年相比，下滑了2个多百分点。各个子行业的利润率只有中药饮片高于去年同期水平。
商业统计数据滞后，到现在最终数据还没有出来。从去年的数据情况看增长了20.1%。2011年，南方所的测算是增长23%，工业有一个好的现象，是利润比过去一直在上升，我们 相信2011年仍然是上升的趋势。商业的集中度也在不断提升，提升速度还挺快。商业集中度的提升，按照商务部的“十二五”规划，目标在2015年达到85%，就是百强的集中度达到 85%。
在医药几大终端里面，在“十一五”期间，按样本医院用药近五年符合增长率达到29.7%，2011年上半年约增长26.3%。第二终端今年1-6月份增长不太理想，零售的增长只有 13.63%，比去年、前年相比，增幅度有所下滑。其中零售的百强情况，增幅更加不理想，不超过10%。去年零售百强增幅只有7.7%，零售业的扩张也减缓了速度。整个零售的门店增长情况。从最新数据看，去年增长2.87%，比前几年都有明显下滑，门店企业竞争白热化。连锁药店在整个零售业里面所占的比例有所下滑，2010年只有34.5%，这是零售的情况。再看第三终端。最明显的特点，1-4月份，门诊人数明显在提升，第三终端对第一、第二终端的分流在加大。我们测算2010年增长27.9%，今年的增长幅度应该不低于这个水平。
林建宁分析进出口方面的情况说，很遗憾，我们看到出口在高速增长时，出口价格在快速下滑。从2010年3月份开始，出口的均价按总金额除以它的吨位，平均每公斤从16.45 美元/公斤下滑到2011年4月的14.74美元/公斤，降幅为10.4%，特别是25种大宗原料药出口均价大幅超过20%，人民币对内在贬值，对外在升值，因而未来并不是很乐观。
医药工业生产保证较高的增幅，但是利润水平有所下滑，这是今年上半年的工业情况，商业平稳增长，利润率进一步回升，加速集约化。药品终端销售活跃，医院中端高幅增长，零售市场增速放缓，第三终端就诊量持续攀升，基层医疗机构对零售的客源分流逐步显现。医药出口恢复强劲增长，但总体呈现量增价减的趋势。这种趋势对发展后劲是有影响的。
林建宁指出，影响医药经济的两大主导因素，一个是政策因素，另外一个是资本因素。资本因素，前几年我们已经在谈，但是如果说前几年只是看到了苗头的话，那么2010-2011年是资本明显加速对产业的推动，加快它的变化过程。今天我们在政策方面，刚才翁处长已经解读了GMP的相关情况。把近期的一些政策变化用这个路线图作一个归纳，近三年甚至未来相当长一段时间内，所有医药产业的相关政策跟新医改密切相关。所有的近几年的医药方面的相关政策包括招标、要价、医保目录、抗生素的限用都是跟新医改政策密不可分。新医改政策，我们说过去三年主要是做三件事，未来一段时间还是围绕这三件事为主来做。这三件事第一是医保的扩容，第二是加大基层投入，第三是公立医院改革的试点。我们说最容易做的就是医保的扩容，只要政府愿意投入，全民老百姓都得益，工商企业也得益，政府也有政绩。医保扩容通过前几年的努力，到今年年底基本到位。医保扩容是实实在在一个大利好，到年底已经做到一个段落之后是加大流动性、在报销方式、大病统筹这些方面去努力。最难的是公立医院改革的试点，卫生部有领导说这是世界性难题，我们看看为什么难?再分析一下有两个悖论。首先一个是管办分开与公益性的矛盾，第二个矛盾是投入资源向基层倾斜与公立医院改革需要投入之间的矛盾，公立医院改革需要加大投入，主要资源投到基层，而公立医院管办分开、医药分开，以药养医的补贴谁来贴?这两个悖论造成它确实困难重重。
一个容易做的很快做了，但是难的，世界难题做到什么程度，在两会期间，总理谈到未来医改工作还是加快公立医院改革试点，2003年提出试点，现在总理在报告中仍然说要加 大力度。所以这轮新医改能否改到位，公立医院改革的试点是重中之重。好做的做完了，难做的慢慢在做，只有中间这块也不太好做，但是相对来说也没有那么难，那么就是基药，基药的监管政策等一系列政策展开，在去年下半年说，现在医改都变成“药改”了。从一开始大家期望值很高，希望进入医保目录，到现在开始有一些新的变化，国家在政策上做一些调整。
从监管重点来，现在监管重点是强调低价药品重点核查，要求各地核查的标准要一致，批评某些地方检查没问题，国家一检查马上出问题。上半年核查出一些企业的问题，大家都知道，领导们在会上举了一个例子，云南招标之后，由于有一些品种价格非常低，提出核查时，药监部门打算核查时，有几家企业主动弃权。对于在座主流质量好的企业来讲，核查是一个公平的方法。还有全程电子监管，跨省核查及联合核查。在价格政策方面，是分批实施统一价格。在其他政策方面，全科医生制度在逐步推行。目标是2020年全面实施。还 有转诊制，提高社区医疗报销比例以及扩大目录范围。目前的目录范围不足以支撑基层医疗用药的水平，用药如果靠现在的基本药物目录的品种很可能满足不了，这是在基药方面特别关注的几个政策。
林建宁继续介绍说，目前医药上市公司其中在海外有63家，在国内的有110家。说明我们空间还很大。美国资本市场上，医药行业排在第四位，我们是排在第十四位，潜力很大。在资本市场上，总营收占1.97%，说明空间增长很大。在国内，“第一股”哈药从93年上市之后，经历了两个增长期。第一个是1996-2004年，这八年中增长得比较快。到了近几年迎来第二个增长点，2010年是医药企业IPO数量增长。医药行业在资本市场上的表现总体还不错，市盈率都高于平均市盈率，业绩还是比较稳健的，不管是创业板、中小板。上市那么多，除了内部自身原因，产业快速发展，GMP改造，还有国际上金融危机之后，创业板平台的推出，更重要的是各路基金推波助澜。从前年开始到去年，资本市场上，我们看到医药行业的创投环境很好，很多基金都来争抢医药行业的优势地位。我在去年参加一个大企业集团的规划研讨会，“十二五”规划的研讨会，他们提出来一个“低成本扩张战略”，我提出反对。这样一个战略在这个时代已经过去了。
我们看到，2010年私募投资案例103起，投资总额18.58亿美元，创历史新高。2010年，有VC/PE背景的医药IPO有12家，其中有18家退出，帐面回报率是10.5倍。全年中国VC/PE市场平均帐面投资回报率是8倍左右。医药行业目前上市公司还比较少，这些资金的进入，我们相信不是短期的，带来的效益是长期的。除此之外，医药行业内部的并购在过去一年也是加快了速度。历年来，医药类的内部并购，从东北制药重组拉开了医药并购1序幕，2004年医药并购活动市场达到高潮2006-2007年，医药并购加快，这种兼并重组使得车间更加合理配置，相对来讲，一些大企业会加快速度做大做强。目前基本形成了几大体系，即业内的并购主体，如华润、远大、国药、上药、通用、广药、太极、复星等。
资本因素在医药经济里面，从过去一年到今年上半年有特别强的推动力，医药企业业绩拉升提高，推动企业研发的创新。随着新医改深入推进，医药政策进入密集调整阶段。政策变局必将引发产业秩序的深刻变化，而资本成为“十二五”期间，医药集约化进程中加速的强大推手，资本主导下的产业格局将发生重大变化。我们得出一个概念——中国的医药产业政策变局和资本主导时代已经来临。
随后，林建宁汇报了南方所医药经济运行预测。
他表示，去年年底，预测假定三大前提，现在看来都基本成立。2011年医药工业总产值不低于15200亿元，同比增长不低于23%。七大类医药商品销售总额增长在23%左右。今年上半年升幅比较高，医药行业总产值增幅比较大。在百强会之前，南方所内部也在开研讨会，讨论年中是否调整预测，结果是:我们不调整。按照道理，今年上半年上涨幅度比较大，我们不调高的理由有这么几点:央行年内第三次加息，六次提高保证金。我们感觉到经济有可能增长幅度没有人们想象那么快。第二，是上半年的高幅增长以中药为主。第三，出口的量增价跌，使得出口的后劲不是特别大。第四，医药工业利润率下降。第五，8500亿的疑惑。
林建宁展开第五点说，这8500亿本来说是2009-2011年新增财政投入8500亿。如果按照8500亿的新增资金，那么今年投入会很大，因为前两年投入并不大。2008年是2757亿，而每年的投入基数不算的情况下，8500亿是新增加的，但是今年的两会期间，财政部副部长在答记者问时表示，8500亿基本到位，而且大大超过，达到11342亿，比8500亿增加了2842亿，就是把以前的都算进去了。如果含三期、五期，8500亿就不算增加了很多投入了。这样一算，我们纳闷了，觉得去年年底所预测财政会加大很多投入，看来不能这么指望。南方所在做一些调研时，发现财政很困难，如浙江的地方投入很不到位，所以这8500亿不能按着我们原来想象的那么大了。按照此预测，今年年底，我们的终端市场合计增长26%左右，我们预测2015年超过欧洲。
进入新的“十二五”规划期间，我们的医药产业将进入一个新的时期，有五大特点。第一个，医药业将进入加速发展期，中国将成为全球第二大药品市场。第二，将进入结构调整期，创新奖主导竞争格局的变化。第三，国际竞合会增加，国际化进程江孕育一批现代企业。第四，我国医药将进入资本主导期，集中度进一步提高。第五，我国医药将进入跨地域整合期，规模成本优势将促使一批大型企业相对垄断品类市场。这是我们对未来一段时间的总体判断。
